ForumTayfa  

Go Back   ForumTayfa > Eğitim > Ödevler - Dersler - Tezler

Ödevler - Dersler - Tezler Ödevler, Dersler ve Tezlerle ilgili istek ve paylaşım yaptığımız bölüm

Yeni Konu aç  Cevapla
 
LinkBack Seçenekler Stil
Alt 17.05.10, 17:24   #1 (permalink)
Süper Tayfa
 
Miss Alone - ait Kullanıcı Resmi (Avatar)
 
Üyelik Tarihi: Aug 2009
Nereden: yeditepe istanbul
Mesaj Sayısı: 6.380
Konu Sayısı: 787
Takım: Galatasaray
Rep Gücü: 1507884
Rep Puanı: 150786700
Rep Derecesi : Miss Alone 0-10000000Miss Alone 0-10000000Miss Alone 0-10000000Miss Alone 0-10000000Miss Alone 0-10000000Miss Alone 0-10000000Miss Alone 0-10000000Miss Alone 0-10000000Miss Alone 0-10000000Miss Alone 0-10000000Miss Alone 0-10000000
Ruh Hali:

Standart Finansal Ekonomi Ders Notları 3




7.Ünite

Döviz piyasası:uluslara ait paraların alınıp satıldığı birbirine dönüştürüldüğü piyasalardır. işlemlerin büyük bölümü nakit olarak değilde kaydi olarak yapılır

Döviz kuru:bir parayı alabilmek için diğer para biriminden vazgeçilmesi gereken miktarı gösterir 2 şekilde açıklanır

1-Direkt döviz kuru: yabancı paranın yerli para cinsinden açıklanmasıdır
2-Dolaylı döviz kuru:yerli paranın yabancı para cinsinden açıklanmasıdır

Çapraz kur:yabancı paraların birbiri cinsinden degeridir dönüşüm oranına paritede denir

yabancı para almak için ödenmesi gereken yerli para miktarı artıyorsa yerli para deger kaybeder
yabancı para almak için ödenmesi gereken yerli para miktarı azalıyorsa yerli para deger kazanır

Nominal döviz kuruara biriminin başka para birimi karşısındaki degeridir

Reel döviz kuru:yerli paranın yabancı paralar karşısındaki satın alma gücüdür

Reel döviz kuru=nominal döviz kuruxyabancı fiyat/yerli fiyat

Reel döviz kuru ülkedeki fiyatlar genel seviyesine göre hesaplanırken fiyat indeksi kullanılır

Reel döviz kuru ülke enflasyon oranları arasındaki farka göre belirlenir nominal kur gibi deger kazanıp deger kaybedebilir

Nominal döviz kurundaki degişim oranı hem reel kurdeki degişim oranına hemde iki ülkenin enflasyon oranları arasındaki farka bağlı olarak belirlenir

Uzun dönemde denge döviz kurunu belirleyen faktörler farklı ülkelerdeki fiyatlar ve reel gelir düzeyindedir

Denge döviz kurunun arz talep analiziyle bulunur (aofforum.com)

D$:dolar talep egrisidir doları elinde bulunduranların alabilecekleri dolar miktarını ifade eder. negatif eğimli,dir. TLdeger kazandıkça alınabilecek dolar miktarı artar

S$dolar arz egrisidir. dolar bulunduranların TL karşılığında satmak istedikleri dolar miktarını gösterir. pozitiftir. TLdeger kaybettikçe satın almak istenen dolar miktarı artar

TLkarsısında satılmak istenen dolar miktarı ile TL karşılığında alınmak istenen dolar miktar eşitliğinde döviz piyasası dengede olur

Dolar talep fazlası olduğunda dolar fiyatı yükselir. TLdeger kaybeder. satın alınmak istenen dolar miktarı azalır. satılmak istenen dolar miktarı artar.

döviz piyasasındaki denge diğer koşullar sabitken istikrarlı dengededir.

uzun dönemde denge döviz kurunda degişmeye yol açan faktörler dolar arz ve talebi çizilirken sabit kabul edilen faktörlerdir bunlar:
a-reel gelir (en önemlisi)
b-nispi verimlilik
c-nispi fiyat düzeyi
d-dış ticarete getirilen kotalar
e-ithal ve yerli mal arasındaki tercihlerdir (aofforum.com)

-bir ekonominin reel gelir düzeyi o ekonominin sahip olduğu kaynakların verimliliğini yansıtır

-reel gelir artışı yada azalışı döviz arz ve talep eğrisini kaydırır

-ABDnin reel gelirinde artık olursa merikalılar Türk mallarına ve menkul kıymetlerine olan talebi artar Türkiyenin ise dolar arzı artar. dolar arz egrisi sağa kayar

-dolar arzındaki artış denge kurunun düşmesine ve denge işlem haminin artmasına neden olur

-Türkiyede reel gelir artışı olursa yabancı mallara ve dövize olan talep artar. döviz talep eğrisi sağa kayar denge kuru ve piyasa işlem hacmi artar

-döviz kurundaki artışlar yerli paranın deger kaybetmesi, döviz kurundaki düşüşler yerli paranın kazanmasına neden olur

-döviz arz ve talebini etkileyen faktörler
a-reel gelir
b-ithal talebi
c-nispi fiyat düzeyi
d-dış ticarete getirilen engeller
e-ithal talebi
f-nispi verimlilik

a,b,c şıkları dövizkuruyla doğru orantılı d,e,f şıkları ise ters orantılıdır
-Satın Alma Gücü Partisi

*te fiyat kanunu ilkesine dayanır
*dış ticarete engel getirmediği kabul edilir
*nakliye masrafları olmadığı kabul edilir
*bir ülkedeki fiyatlar diğer ülkeye göre daha hızlı artıyorsa ülke parası deger kaybeder
*taşıma giderleri sıfırdır

*piyasalar arası fark oluşsada bu fark devam etmez kısa sürede eşitlenir
*özdeş malların fiyatlarını ve iki ülkedeki fiyatlar genel düzeyini temel alır
*yurtiçi fiyatlar düzeyi döviz kuru ile yabancı ülkedeki fiyat düzeyi çarpımını gösterir

*uzun dönemde geçerli olabilecek teoridir
*kısa dönemde PPP(satın alma gücü) teorisi varsayımlarındaki eksiklikler
a-homojen mal varsayımı birçok durumda geçerli değildir
b-dış ticarette engellerin olması, nakliye masraflarının olmaması varsayımı da eleştiriye çok açıktır

c-ülkedeki fiyat indekslerine dahil olan malların çoğu dış ticarete konu olabilecek mal değildir (aofforum.com)


-rTL...... TL cinsinden varlıkların getirisi
-r$........dolar cinsinden varlıkların getirisi
-rTL>rS.. hem Türkler hem de yabancılar TL cinsinden varlıklara yönelir
-r$>rTL..hem Türkler hem de yabancılar $ cinsinden varlıklara yönelir
-r$=rTL..iki para cinsinden ihraç edilen varlıklar elde tutulur

-Faiz paritesi kavramı
*döviz piyasalarındaki işlemlerin büyük bölümü banka hesapları arasındaki hareketle gerçekleşir
*döviz piyasasındaki işlemler mevduatlar üzerinden yürütülür

*iki para cinsinden mevduatlara olan talebi belirleyen mevduatlarda beklenen getiri oranıdır
-Faiz paritesi şartları
1- yurtiçi faiz oranının yabancı para faiz oranı ile yerli paradaki değişim oranının toplamına eşit olacağını gösteren döviz kuru denge koşuludur
e
i+ E - E
t+1 t
iTL= --------------------- yada rTL=r$ faiz paritesi şartıdır
E
t

2-yurtiçi faizler yabancı faiz oranından yüksekse yerli para değer kaybeder


-r$ eğrisi=
a)doların beklenen getiri eğrisidir
b)negatif eğimlidir
c)yüksek kurda dolar mevduatlarının beklenen getirisi düşüktür. d)düşük kurda dolar mevduatlarının beklenen getirisi yüksektir

-rTL eğrisi=
a)TL mevduatlarından beklenen getiri eğrisidir
b)rTL=iTL olduğunda %10luk faiz oranında sabitlenmiş getiri eğrisidir

-rTL ve r$ eğrilerinin kesiştiği yer denge noktasıdır
-denge döviz kurundaki değişmeler rTL/r$nin yer değiştirmesiyle olur

-r$ 2 nedenden dolayı yer değiştirir
1-dolar mevduatlarına ödenen faiz oranının değişmesi
2-beklenen döviz kurunun değişmesi
-rTL nin yer değiştirme nedeni TL mevduatlarına ödenen faiz oranının değişmesidir

-r$ eğrisinin kayması

1-dolar mevduatlarına uygulanan faiz oranı yükselirse dolar mevduatından beklenen getiri artar r$sağa kayar döviz kuru yükselir yerli para deger kaybeder

2-döviz kurunun yükselicegi bekleniyorsa r$ kayar
-net sonuç eğrilerdeki yer değiştirmenin büyüklüğüne bağlıdır
-beklenen enflasyona bağlı faiz artışları sonucunda yerli para deger kaybeder

8. ünite
-finansal varlıkları elinde bulunduran kişiler ve kuruluşların karşı karşıya oldukları riskler
a-geri ödeme riski (en önemlisi)
b-faiz oranı riski

-tahvil fiyatları ile faiz oranı ter orantılıdır

-vade uzadıkça faiz oranı riski artar

-sıfır kuponlu yani iskontolu tahvillerda vade uzadıkçafaiz oranı riski artar

-kupon ödemeli tahvillerde kupon ödemeleri ne kadar sık ise faiz oranı riski o kadar düşer

-tahvil yada bono alıp-satanlar faiz oranı riskini vadeye kalan süre ile bu süre içinde yapılacak ödeme miktarını degerlendirir

-efektif vade (DUR)hesaplanışı=finansal aracın vadesi boyunca yapılacak
ödemelerin şimdiki değeri bulunur ve ağırlıklı ortalaması alınır

-efektif vade ağırlıkları=sıfır kupanlu tahvilin toplam ödeme akımlarının değeri içindeki payı gösterir

-finansal varlığın efektif vadesi bilindiğinde faiz oranında meydana gelebilecek değişikliklerin varlığın üzerinde yarartacağı değişmeyi hesaplayabiliriz
-faiz oranın sıfırlayıcı stratejiler
1-portföyde kısa vadeli finansal varlıklar ağırlıklı olmalı kısa vadeli yada vadesine az kalmış varlıkların sermaye kaybı riski azdır
2-kısa süreli efektif vadeye sahip tahviller elde tutulmalıdır

-kısa vadeli yada düşük efektif vadeli finansal varlıklar faiz oranı riskini düşürürken 3 soruna yol açar bunlar
1-getiri eğrisi artar. uzun vadeli menkullerin getirisi daha yüksek olur.
2-kısa vadeli menkullerin döndürme maliyeti yüksek olabilir
3-kısa vadeli menkul çeşitlendirme avantajlarını yok edebilir

-riskten korunmaya -hedgire=faiz oranı ve riskten kaynaklanan sermaye kaybına uğrama olasılığını azaltan finansal stratejilere denir

-türev ürün=koruma işlemlerinde başvurulan getirisi diğer finansal araçların getirisine bağlı olarak belirlenen finansala araçlardır

-türev ürünler içinde en çok kullanılanlar
a-forwad
b-futures
c-opsiyon

-tam koruma=portföyün taşıdığı faiz oranı yada döviz riskinin tamamını ortadan kaldıran finansal stratejilere denir

-döviz riski=finansa kuruluşun mevcut kar marjinının işleme konu olan yabancı paraların fiyatında meydana gelen degişmeler sonucu azalması olasılıgıdır

-dövizle yapılan işlemler vadeli piyasalarda yada spot piyasalarda gerçekleşmesine göre farklı döviz riskleri yaratabilir. en çok karşılaşılan riskler kur riski ve parite riskidir

-kur riski=işletme bilançosunun aktifinde ve pasifinde aynı miktarda ve cinsde yabancı para bulundurmamasından kaynaklanan zarara uğrama olasılığıdır

-ulusal paranın yabancı para karşısında degerinin değişme olasılığı kur riskinin doğmasına neden olur
ulusal paranın yabancı para karşısında değer kazanması aktif fazlası olan bankaları zarara sokarken pasif fazlası olan bankalara kar sağlar
-
evalüasyon karı/zararı: yabancı paranın değerinin değişmesi nedeniyle ortaya çıkan kar/zarardır

-TLnin değer kazanması durumunda döviz varlıkları fazla olan evalüasyon zararına uğrar. döviz yükümlülüğü olan ise evalüasyon karı elde eder. TLnin değer kaybetmesinde ise bu durumun tersi olur

-bankacılık jargonunda aktifteki dövizler pasiftekilerden fazla ise pozisyon fazlası, pasifteki dövizler aktiftekilerden fazla ise pozisyon açığı olur

-pozisyon fazlası olan bankalar uluısal para deger kaybederse kar eder

-pozisyon açığı olan bankalar ulusal para değer kazanırsa zarar eder

-parita riski=döviz portföyünde mevcut olan yabancı paraların çapraz kurlarında meydana gelen değişimlerden kaynaklanabilecek altarnatif zarar olasılığıdır


net genel pozisyon
--------------------------- oranını ne demek açıklıyorum
sermaye tabanı
a-kur riskinin ölçülmesinde kullanılan en teknik göstergedir
b-sermaye tabanı hesaplanması ayrıntılı muhasebe verileri gerektirir
c-Türkiyedeki bankalar %30 olarak belirlenen bu oarana uymak zorundadır

döviz mevduatları+döviz alacakları
-kur riski oranı= ---------------------------------------------------
döviz borçları+döviz tahahhütleri


a-kur riskinin ölçülmesinde rahat ve kolay kullanılabilen ölçü kur riski oranıdır
b-kur riski oranı=toplam döviz cinsi varlıkların, toplam döviz cinsi yükümlülüklere oranıdır

c-mevcut riskin büyüklüğünü gösterir
d-döviz pozisyon açığının belli bir ölçüyü geçmesini engeller
e-Türkiyede ABD doları için hesaplanan kur riski oranı en düşük 0,8
en yüksek1,1dir

f-döviz varlıkları borçlarından en fazla %20 en düşük %10 oranında fazla olabilir
g-her döviz cinsi için ayrı kur riski oranı belirlenir
h-Türkiyede bankaların kur riski oranı her bir döviz cinsi için en az 0,75
en çok 1,15dir

-forword sözleşmeleri
a-teslim yeri ve tarihi serbestçe belirlenir
b-sözleşme miktarı, işlem hacmi ve kredi riskine bağlıdır
c- vade taraflar arasında ilerki herhangi bir tarihte saplanır
d-işlem maliyeti=alış ve satış arasındaki farktır
e-fiyat taraflar arasında pazarlıkla belirlenir
f-işlemler telefon faks veya karşılıklı görüşmeyle gerçekleşir
g-vadeye kadar fiyat oynaması yoktur
h-işlemler taraflar arası karşılıklı güvene dayanır

ı-forword faiz sözleşmeleri faiz oranı riskinden korunmak için yapılır
j-satın alma yükümlülüğüne long pozisyon denir
k-satma yükümlülüğüne short pozisyonu denir
m-forword döviz sözleşmesi kur riskinden korunmak için yapılır

n-en önemli dezavantajı long ve short pozisyon
alırken mikterlerın ve vadelerin aşleşmemesidir sonraki dezavantaj ise tarafların yükümlülüklerini yerine getirmemesi durumunda bi güvencenin olmaması

-futures sözleşmeleri
a-teslim yeri ve tarihi standarttır
b-miktarlar standarttır.

c-vadeler belli tarihlerdedir
d-işlem maliyeti=alıcılara ödenen komisyondur
e-fiyat borsada belirlenir
f-işlemler borsada kotasyonla gerçekleşir
g-fiyat piyasa koşullarına göre degişir

h-denetimi borsa yada takasbank sağlar
ı-fiyat dalgalanmalarının getirdiği belirsizliği ortadan kaldırmak için belli bir vadede fiyat sabitlenir

j-döviz, faiz, borsa, indeksi üzerinden yapılır
k-her bir futures döviz sözleşmesi standart dövizin standart miktarda elım ve satımını içerir
m-futurese konu olan standart para birimleri şunlardır

1amerikan doları
2kanada doları
3avusturalya doları
4ingiliz sterlini
5isviçre frangı
6japon yeni
7avrupa para birimi

-opsiyon sözleşmeleri
a-belli bir kıymeti belli bir tarihte belli bir fiyattan alma yada satma hakkı veren finansal sözleşmelerdir

b-satma yada alma zorunluluğu doğurmaz sadece hakkı verir

c-opsiyona sahip kişi finansal varlığı satma yada alma hakkına sahip olduğu fiyata işleme koyma fiyatı denir

d-opsiyonın piyasa fiyatına prim denir
e-sözleşmeler 2 şekilde yapılır 1-call (alma) opsiyonu 2-put (satma)opsiyonu

f-opsiyona sahip olan kişi avantajlı durumda ise opsiyonu işleme koyar
g-opsiyon işleme konulduğunda işlem fiyatından alınır satılır

h-işlem fiyatı ile menkulün piyasa fiyatı arasındaki fark opsiyon sahibinin karıdır

ı-amerikan opsiyonları=vade tarihine kadar herhengi bir zamanda işleme konulabilir
j-avrupa opsiyonu=sadece vade tarihinde işleme konulabilir

k-opsiyon işlemleri döviz,h.senedi,borsa indeksi ve futures sözleşmeleri üzerinden gerçekleşir
m-opsiyon sözleşmelerinin yarıdan fazlası indeks üzerine yazılı opsiyon işlemlerinden oluşur

-swap sözleşmeleri

a-iki taraf karşuılıklı olarak ödemeleri takas ettikleri finansal sözleşmelerdir
b-swap işlemi faiz yada döviz swapı olarak gerçekleşir

c-faiz swap sözleşmeleri= farklı borçlanma kaynaklarından benzer vadeli ve aynı miktarda anapara borçlenmiş 2tarafın faiz ödeme yükümlülüklerini genelde banka aracılığıyla birbirine devretmelerini içeren işlemlere denir

d-faiz swapları sabit faiz-degişken faiz swapı veya degişken faiz-degişken faiz swapı şeklinde gerçekleşir

e-döviz swapı farlı paraları borçlanmalarla ilgili olarak iki taraf arasında degiştirilmesidir



f-döviz swapı 2 nedenle yapılır bunlar
1-gereksinim duyulan para birimi cinsinden borçlanma olasılığının olmamasına karşoı başka para birimi cinsinden borçlanma olasılığının olması

2ihtiyaç duyulan fonların en düşük maliyetle başka bir döviz cindsinden elde edilmesi ve istenen dövizle swap edilmesi

g-swap 3 aşamada gerçekleşir
1-anaparalar anlaşmaya varılan kurdan takas edilir (spot kurdan genelde)
2-taraflar anlaştıklarıve aracı bankatarafından netleştirilen periodikfaizleri karşılıklı öder
3-vadesonunda anaparaları taraflar birbirine iade eder

h-swap işlemi sonunda kur riskinin yaratılmaması gerekir.


Miss Alone isimli Üye şimdilik offline konumundadır   Alıntı ile Cevapla
Cevapla


Konuyu Toplam 1 Üye okuyor. (0 Kayıtlı üye ve 1 Misafir)
 
Seçenekler
Stil

Yetkileriniz
Konu Acma Yetkiniz Yok
Cevap Yazma Yetkiniz Yok
Eklenti Yükleme Yetkiniz Yok
Mesajınızı Değiştirme Yetkiniz Yok

BB code is Açık
Smileler Açık
[IMG] Kodları Açık
HTML-Kodu Kapalı
Trackbacks are Açık
Pingbacks are Açık
Refbacks are Açık


Benzer Konular
Konu Konuyu Başlatan Forum Cevaplar Son Mesaj
Finansal Ekonomi Ders Notları 2 Miss Alone Ödevler - Dersler - Tezler 0 17.05.10 17:21
Finansal Ekonomi Ders Notları 1 Miss Alone Ödevler - Dersler - Tezler 0 17.05.10 17:18
İstatistik Ders Notları 2 Miss Alone Ödevler - Dersler - Tezler 2 17.05.10 00:39
İstatistik Ders Notları Miss Alone Ödevler - Dersler - Tezler 0 09.03.10 02:35
Coğrafya Ders Notları Dr.TaKa Coğrafya 8 04.10.08 00:02


Tüm Zamanlar GMT +3 Olarak Ayarlanmış. Şuanki Zaman: 04:35.


Powered by vBulletin® Version 3.8.0
Copyright ©2000 - 2020, Jelsoft Enterprises Ltd.
Search Engine Optimization by vBSEO 3.6.0
User Alert System provided by Advanced User Tagging v3.0.6 (Lite) - vBulletin Mods & Addons Copyright © 2020 DragonByte Technologies Ltd.
ForumTayfa

Arşiv: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 16 22 23 24 25 26 27 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 95 96 97 98 99 100 102 103 104 105 106 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 167 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271


ForumTayfa - Link Değişimi
Telinka İletişim | Voip Ürünleri | Link Değişimine Katılın |

Sitemiz bir forum sitesi olduğundan dolayı, kullanıcılar her türlü görüşlerini önceden onay olmadan anında siteye yazabilmektedir. ForumTayfa Yöneticileri mesajları itina ile kontrol etse de, bu yazılardan dolayı doğabilecek her türlü sorumluluk yazan kullanıcılara aittir. Yine de sitemizde yasalara aykırı unsurlar bulursanız [email protected] email adresine bildirebilirsiniz, şikayetiniz incelendikten sonra en kısa sürede gereken yapılacaktır.

Any member of our web site has the right of adding comments instantly without getting permisson due to the forum structure of our site basis. Althought, our site modarators check comments with care, all the responsibilities sourced from these comments directly belong to the members. If you still find any illegal content in our site ( A.buse, H.arassment, S.camming, H.acking, W.arez, C.rack, D.ivx, Mp.3 or any Illegal Activity ), please report us via [email protected] .Your reports will be evaluated as soon as the arrival of your e-mail.